国债ETF（159926）如何

国债ETF（159926）如何？

投资目标

本基金进行被动型指数投资，通过严格的投资纪律和量化风险管理方法，努力确保基金净值增长率与业绩比较基准的每日跟踪偏差绝对值不超过0.25%。跟踪误差不超过3%。

投资理念

该基金以拟合跟踪中证金边中期国债指数为原则，力求通过被动的指数投资方式，为投资者提供管理透明、成本低廉的标的指数投资工具。

投资范围

本基金的投资范围主要包括标的指数成分债券和另类成分债券。本基金将使用全部或几乎全部基金资产来追踪标的指数的表现。一般情况下，投资标的指数成分债券和另类成分债券的比例不会低于基金资产净值的80%。此外，为了更好地实现投资目标，本基金还可少量投资于衍生品（国债期货）、其他债券类资产（国债、金融债、公司债、企业债、次级债、可转债等）交易的可转换债券）。债券、央行票据、中期票据、中小企业私募债、短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益资产、现金资产、以及中国证监会允许资金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如果未来法律、法规或监管机构允许基金投资其他品种的，基金管理人可以在履行适当程序后将其纳入投资范围。

投资策略

本基金主要采用代表性分层抽样复制策略，投资标的指数中的代表性成分债券和另类成分债券，或选择非成分债券作为另类，综合考虑跟踪效应、操作风险等因素构建投资组合，根据基金资产规模、每日申购赎回情况、市场流动性以及交易所和银行间债券交易特点和交易习惯，制定“久期匹配”、“信用评级匹配”、“期限匹配”等优化策略。通过了。对基金资产进行抽样调整以降低交易成本，在规定的风险承受范围内尽量减少跟踪误差。由于采用抽样复制方法，结合基金资产规模、每日申购赎回、市场流动性、债券交易特征和交易习惯等因素的影响，基金投资组合中债券的数量、权重和种类与基础指数一致。组件优惠券的数量、重量和类型都会有所不同。此外，基金还将积极参与低风险、可控的债券回购等投资，以弥补基金费用，增加基金收益。 （一）资产配置策略为实现最优跟踪标的指数的投资目标，本基金将不低于基金资产净值的80%投资于标的指数成分债券和另类成分债券。本基金将采用抽样复制法，主要根据标的指数成分债券的构成，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构建投资组合，并根据基金资产规模、每日申购和赎回情况，市场流动性和交易根据银行间债券交易的特点和交易习惯，进行抽样优化和调整，实现对标的指数的有效跟踪。 （二）债券投资策略本基金通过分层抽样复制法进行被动指数投资。在努力控制和最小化跟踪误差的前提下，基金可以采取适当的方式，如“久期匹配”、“信用评级匹配”、“期限匹配”等优化策略，调整基金资产，降低交易成本，在规定的风险承受范围内尽量减少跟踪误差。 1、债券投资组合的构建本基金由标的指数成分债券和另类成分债券组成。构建原则如下： 1）投资标的为通过分层抽样配置标的指数成分债券；综合考虑基金资产规模、市场流动性、交易成本等因素逐步买入； 2）当遇到包括但不限于成分证券流动性不足、法律法规禁止基金投资相关证券、价格严重偏离合理估值等情况，单一成分证券交易量不符合规定的情况时市场交易行为，基金规模过大或过小，导致投资管理受制于市场流动性。本基金可能会根据相关市场情况对个别债券权重和债券类型进行适当调整，或者在预计标的指数成分债券发生调整或其他影响指数复制的因素时进行部分投资。选择成分证券，以便将跟踪误差控制在指定的风险承受范围内。 2、债券投资组合的调整1）定期调整本基金构建的指数投资组合将根据所跟踪标的指数中的成分债券的调整定期进行调整。 2) 不定期调整a) 基金管理人根据久期、权重、信用评级、期限分布匹配等情况，综合考虑样本债券流动性、交易规模等因素，对债券投资组合进行动态抽样调整，以达到有效调整债券投资组合的目的。跟踪基础指数。 b) 若成分债券遇到包括但不限于退市、流动性不足、监管限制或投资组合优化需要等情况，基金管理人将综合考虑尽量减少跟踪误差和投资者利益，决定部分持有现金或购买相关替代组合。

3.另类投资组合构建方法。由于定期和不定期调整需要以及其他特殊市场情况，当标的指数成分债券和另类成分债券不能满足投资需要时，基金管理人可以在成分债券和另类成分债券之外综合考虑以下原则：搜索组件优惠券并替代优惠券以构建替代组合。构建置换投资组合的方法如下： 1）按照与被置换债券久期、信用评级、交易市场相同的原则，从其他可投资标的中选择置换债券库的成分债券； 2）用成分债券替换债券库中的债券分析每只债券在较长时间内的历史数据，分析其与被替换债券的相关性，选择正相关性较高的债券进行进一步调查； 3）分析上述债券的流动性、综合流动性及相关性指标选择替代债券，尽量减少替代组合与被替代债券之间的跟踪误差。 4、债券投资组合的优化为了更好地跟踪指数走势，我们将采取适当的方法对债券投资组合进行整体优化和调整，如“久期匹配、信用评级匹配”、“期限匹配”、 1）长期匹配期限匹配“久期匹配”策略是指投资组合的久期与标的指数的久期一致，使得当收益率曲线平行移动时，债券投资组合与标的指数的久期一致。朝同一方向移动。 2）“信用评级匹配” “信用评级匹配”是指将投资组合中各信用评级权重与标的指数权重进行匹配的目标，力争基金组合中各信用评级债券的权重与标的指数权重相匹配。 3）期限匹配“期限匹配”是指衡量不同期限债券的权重，力求将基金投资组合各期限期限的权重与该债券的期限相匹配。 5、中小企业私募债券投资策略本基金将通过对中小企业私募债券进行信用评级控制，限制中小企业私募债券的信用评级控制。严格控制风险，对投资单笔中小企业私募债引起的整个组合的利率风险暴露和信用风险暴露进行变动中型企业。风险评估，充分考虑单笔中小企业私募债对基金资产流动性的影响，通过信用研究和流动性管理后决定投资类型。本基金的基金管理人将本着审慎的原则，制定严格的中小企业投资政策。私募债券的投资决策流程、风险控制制度以及信用风险和流动性风险处置方案应当经董事会批准，防范信用风险、流动性风险等各类风险。 （三）衍生品投资基金衍生品投资的目的是为了使基金的投资组合能够更加紧密地跟踪标的指数或复制标的指数的相关重要特征，从而更好地实现基金的投资目标。该基金将主要投资于国债期货，并持有绝对份额的金融衍生品风险敞口。总额不得超过基金资产的5%。本基金的衍生品投资只能用于风险对冲，不得用于投机。未来，如果法律、法规或监管机构允许基金投资于与利率、标的指数、标的指数成分相关的其他证券或构成基金投资组合的其他非成分证券相关的各种衍生品，例如远期合约，掉期、期权、期货等以及其他投资品种，基金管理人履行适当程序后可以纳入基金投资。范围，并更新和丰富基金的投资策略。 （四）未来其他品种，如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的，基金管理人可依法履行适当程序后纳入基金投资范围。更新和丰富基金投资策略。

分红政策

1、每一基金份额享有平等的分配权； 2、当基金收益考核日核准的基金净值增长率超过同期标的指数增长率0.1%以上时，基金管理人可以进行收益分配； 3、基金分红满足上述要求在一定条件的前提下，基金收益每年最多分配12次，确定每次基金收益分配金额的原则为：使基金收益的增长率收益分配后的净值尽可能接近同期标的指数的增长率；基金合同生效未满3个月的，无需进行收益分配； 4、根据基金的性质和特点，基金的收益分配无需以弥补损失为基础。收益分配后，基金份额净值可能低于面值，即基金收益分配基准日（即收益评估日的基金份额净值）减去每份收益分配金额基金份额的单位可能低于面值； 5、基金收益以现金分配； 6、法律、法规或监管部门另有规定的，从其规定。

业绩比较基准

中证金边中期国债指数

风险收益特征

该基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金和混合型基金，但高于货币市场基金。该基金为指数基金。它主要采用代表性分层抽样复制策略来跟踪底层指数的表现。它与标的指数及标的指数所代表的债券市场具有相似的风险和收益特征。